Hedge significado em forex

hedge.
Baseado no Dicionário Random House, © Random House, Inc. 2018.
Dunham só se diverte de modo a poder se proteger e abraçar um papel de autoridade.
Em 1998, quando o fundo de hedge Long Term Capital Management explodiu, o Fed de Nova York ajudou a organizar um resgate de US $ 3,65 bilhões.
"Diversificação" é uma mulher de fundo de hedge que evita uma bolsa de Lily Pulitzer em favor de uma feita por Sloane Ranger ou Jonathan Adler.
Eu costumava trabalhar em um fundo de hedge de elite de elite que recrutava quase exclusivamente da Ivy League e seus equivalentes.
Mas ele está claramente focado em grandes questões sociais e políticas do que em administrar dinheiro em seu fundo de hedge.
Um tordo sentou-se na sebe e ela estava cantando a música da manhã.
De quem é a vaca no topo da vala, metade da minha cerca?
Eles ouviram apenas um barulho de galhos, a separação da cerca.
Ela olhou para ele por alguns instantes, e então jogou a vara de sálvia na cerca.
Quando o chifre soou, ele simplesmente se aproximou da sebe e não olhou em volta.
© William Collins Sons & Co. Ltd. 1979, 1986 © HarperCollins.
Editores 1998, 2000, 2003, 2005, 2006, 2007, 2009, 2012.
Hecg inglês antigo, originalmente qualquer cerca, viva ou artificial, do germânico ocidental * khagja (cf. holandês médio hegge, holandês heg, antigo alemão alto hegga, alemão Hecke "hedge"), de TORTA * kagh - "para pegar, apreender; cestaria, vedação "(cf. latim caulae, um redil, cercado, circunvalação" gaulês caio ", vedação" galês cae ", sebe"). Relacionado com o antigo haga "enclausuramento, hedge" (veja haw). O sentido figurativo de "limite, barreira" é de meados de 14c. Prefixado a qualquer palavra, "nota algo mesquinho, vil, da classe mais baixa" [Johnson], do sentido atributivo desdenhoso de "exercer seu ofício sob uma cerca viva" (hedge-priest, hedge-lawyer, hedge-wench, etc. ), um uso atestado a partir de 1530s.
final 14c., "fazer uma sebe", também "cercado por uma barricada ou paliçada"; de hedge (n.). A sensação de "esquivar-se, fugir" é registrada pela primeira vez em 1590. Aquilo de "segurar-se contra a perda", como em uma aposta, jogando algo do outro lado é de 1670, originalmente com em; provavelmente a partir de um uso anterior de hedge no sentido de "seguro (uma dívida), incluindo-o em um maior, que tem melhor segurança" (1610s). Relacionado: Coberto; cobertura. O substantivo no sentido de apostar é de 1736.
Algo que compensa perdas esperadas: as pessoas estavam comprando ouro como uma proteção contra a inflação.
(também se protege) Transferir parte de suas apostas para outra casa de apostas como um meio de reduzir possíveis perdas se muitos clientes ganhassem: os grandes bancos usam derivativos para fazer hedge de suas apostas sobre como os mercados estão indo (1672+)

O que é a cobertura no que se refere à negociação forex?
Quando um comerciante de moeda entra em uma negociação com a intenção de proteger uma posição existente ou antecipada de um movimento indesejado nas taxas de câmbio de moeda estrangeira, pode-se dizer que eles entraram em um hedge cambial. Ao utilizar um hedge forex corretamente, um trader que é comprido um par de moedas estrangeiras, pode se proteger do risco de queda; enquanto o comerciante que é curto um par de moeda estrangeira, pode proteger contra o risco ascendente.
Os principais métodos de cobertura de operações cambiais para o comerciante varejista de forex são:
Contratos à vista são essencialmente o tipo regular de comércio que é feito por um comerciante varejista forex. Como os contratos à vista têm uma data de entrega muito curta (dois dias), eles não são o veículo de hedge cambial mais eficaz. Contratos à vista regulares são geralmente a razão pela qual uma cobertura é necessária, em vez de ser usada como hedge em si.
Uma estratégia de hedge cambial é desenvolvida em quatro partes, incluindo uma análise da exposição ao risco do trader do forex, tolerância ao risco e preferência de estratégia. Esses componentes compõem o hedge cambial:
Analise o risco: O profissional deve identificar que tipos de risco ele está assumindo na posição atual ou proposta. A partir daí, o trader deve identificar quais seriam as implicações de assumir esse risco sem proteção, e determinar se o risco é alto ou baixo no atual mercado cambial.
O mercado de câmbio forex é arriscado, e a cobertura é apenas uma das maneiras pelas quais um trader pode ajudar a minimizar a quantidade de risco que assume. Muito de ser um operador é dinheiro e gerenciamento de risco, que ter outra ferramenta como fazer hedge no arsenal é incrivelmente útil.

Cobertura Forex.
O que é um "hedge Forex"?
Um hedge forex é uma transação implementada por um comerciante forex ou investidor para proteger uma posição existente ou antecipada de um movimento indesejado nas taxas de câmbio. Ao usar um hedge forex adequadamente, um trader que é comprido em um par de moedas estrangeiras, ou que espera estar no futuro por meio de uma transação, pode ser protegido do risco de queda, enquanto o trader que possui um par de moedas estrangeiras pode proteger contra o risco.
É importante lembrar que uma cobertura não é uma estratégia de ganhar dinheiro.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Forex Hedge'
Os principais métodos de cobertura de operações cambiais para o comerciante varejista de forex são através de contratos à vista e opções em moeda estrangeira. Os contratos à vista são os negócios medíocres feitos pelos comerciantes forex de varejo. Como os contratos à vista têm uma data de entrega muito curta (dois dias), eles não são o veículo de hedge cambial mais eficaz. De fato, os contratos a vista regulares são muitas vezes os motivos pelos quais uma cobertura é necessária.
As opções de moeda estrangeira são um dos métodos mais populares de cobertura cambial. Tal como acontece com as opções sobre outros tipos de títulos, as opções em moeda estrangeira dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o par de moedas a uma determinada taxa de câmbio em algum momento no futuro. Estratégias de opções regulares podem ser empregadas, tais como longos longos, estrangulamentos longos e spreads de touro ou de urso, para limitar o potencial de perda de um determinado negócio. (Veja também: Getting Started In Forex Options)
Exemplo de hedge Forex.
Por exemplo, se uma empresa dos EUA estivesse programada para repatriar alguns lucros auferidos na Europa, ela poderia cobrir parte ou parte dos lucros esperados por meio de uma opção. Como a transação programada seria vender euro e comprar dólares americanos, a empresa compraria uma opção de venda para vender euro. Ao comprar a opção de venda, a empresa estaria bloqueando uma taxa "na pior das hipóteses" para sua próxima transação, que seria o preço de exercício. E se a moeda estiver acima do preço de exercício no vencimento, a empresa não exerceria a opção e faria a transação no mercado aberto.
Nem todos os corretores Forex de varejo permitem a cobertura dentro de suas plataformas. Certifique-se de pesquisar o corretor que você usa antes de começar a negociar.

Aprenda sobre o hedge de Forex.
Cobertura é simplesmente chegando com uma maneira de se proteger contra grandes perdas. Pense em um hedge como seguro no seu negócio. A cobertura é uma maneira de reduzir a perda que você incorreria se algo inesperado acontecesse.
Cobertura Simples de Forex.
Alguns corretores permitem que você coloque operações que são coberturas diretas. Cobertura direta é quando você tem permissão para colocar uma negociação que compra um par de moedas e, em seguida, ao mesmo tempo, você pode colocar uma negociação para vender o mesmo par.
Enquanto o lucro líquido é zero, enquanto você tem ambos os negócios abertos, você pode ganhar mais dinheiro sem incorrer em risco adicional se você tempo o mercado apenas para a direita.
A forma como um simples hedge cambial protege você é que ele permite que você negocie a direção oposta ao seu negócio inicial sem ter que fechar essa negociação inicial. Pode-se argumentar que faz mais sentido fechar o comércio inicial por uma perda e colocar um novo comércio em um lugar melhor. Isso faz parte do critério do trader.
Como trader, você certamente pode fechar sua negociação inicial e entrar no mercado a um preço melhor. A vantagem de usar o hedge é que você pode manter sua negociação no mercado e ganhar dinheiro com um segundo negócio que gera lucro à medida que o mercado se move contra sua primeira posição. Quando você suspeitar que o mercado está indo para reverter e voltar em seus trades iniciais favor, você pode definir uma parada na negociação de hedge, ou apenas fechá-lo.
Cobertura Complexo.
Existem muitos métodos para cobertura complexa de negociações forex. Muitos corretores não permitem que os comerciantes assumam posições protegidas diretamente na mesma conta, então outras abordagens são necessárias.
Pares múltiplos da moeda.
Um comerciante do forex pode fazer um hedge contra uma determinada moeda usando dois pares de moedas diferentes.
Por exemplo, você poderia ir longo EUR / USD e curto USD / CHF. Neste caso, não seria exato, mas você estaria protegendo sua exposição ao USD. O único problema com a cobertura desta maneira é que você está exposto a flutuações no Euro (EUR) e no suíço (CHF).
Isso significa que, se o euro se tornar uma moeda forte em relação a todas as outras moedas, pode haver uma flutuação no EUR / USD que não seja compensada em USD / CHF. Em geral, essa não é uma maneira confiável de se proteger, a menos que você esteja criando um hedge complicado que leve muitos pares de moedas em consideração.
Opções Forex.
Uma opção forex é um acordo para realizar uma troca a um preço especificado no futuro. Por exemplo, digamos que você faça uma negociação longa em EUR / USD a 1,30. Para proteger essa posição, você coloca uma opção de ataque forex em 1.29.
O que isto significa é que se o EUR / USD cair para 1,29 dentro do tempo especificado para a sua opção, você será pago nessa opção. O quanto você é pago depende das condições do mercado quando você compra a opção e o tamanho da opção. Se o EUR / USD não atingir esse preço no tempo especificado, você perderá apenas o preço de compra da opção. Quanto mais distante do preço de mercado sua opção estiver no momento da compra, maior será o pagamento se o preço for atingido dentro do tempo especificado.
Razões para se proteger.
A principal razão que você deseja usar para proteger seus negócios é limitar o risco. Cobertura pode ser uma parte maior do seu plano de negociação, se feito com cuidado. Ele deve ser usado apenas por traders experientes que entendam as oscilações e o timing do mercado. Jogar com cobertura sem experiência de negociação adequada pode ser um desastre para a sua conta.
O Saldo não fornece serviços e consultoria fiscal, de investimento ou financeiro. As informações estão sendo apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.

Significado de hedge no forex
Um hedge em moeda estrangeira é colocado quando um comerciante entra no mercado de moeda estrangeira com a intenção específica de proteger a exposição física existente ou antecipada do mercado de um movimento adverso nas taxas de câmbio. Em termos mais simples, um operador que é comprido em uma determinada moeda estrangeira pode fazer um hedge para se proteger contra a exposição ao risco de queda (um movimento descendente de preços). Por outro lado, um comerciante que possui uma moeda estrangeira em particular pode fazer hedge para se proteger contra a exposição de risco ascendente (um movimento de preço ascendente). Tanto os especuladores quanto os hedgers em moeda estrangeira podem se beneficiar ao saber como utilizar adequadamente um hedge cambial.
Bancos que negociam internacionalmente têm exposição a risco inerente a moedas estrangeiras, muitas vezes de várias maneiras, incluindo veículos de negociação. Colocar um hedge de moeda pode ajudar a gerenciar o risco da taxa de câmbio.
Ambas as grandes e pequenas entidades comerciais que conduzem negócios internacionais também têm exposição ao risco de moedas estrangeiras. Vender em moedas estrangeiras e aceitar o risco da taxa de câmbio são frequentemente uma função do dia-a-dia e pode ajudar os comerciais a permanecerem competitivos.
Comerciantes de moeda estrangeira de varejo usam hedge de moeda estrangeira para proteger posições abertas contra movimentos adversos em taxas de moeda estrangeira. Colocar um hedge de moeda pode ajudar a gerenciar o risco da taxa de câmbio.
POR QUE A EXPOSIÇÃO DE RISCO FX HEDGE.
O comércio internacional aumentou rapidamente à medida que a Internet forneceu um mercado novo e mais transparente para indivíduos e entidades realizarem negócios e atividades comerciais internacionais. Mudanças significativas no cenário econômico e político internacional levaram à incerteza quanto à direção das taxas de câmbio. Essa incerteza leva à volatilidade e à necessidade de um veículo efetivo para proteger o risco da taxa de câmbio e / ou as mudanças nas taxas de juros, garantindo, ao mesmo tempo, uma posição financeira futura.
Exposição ao risco cambial.
A exposição ao risco de taxa de câmbio é comum a quase todos os negócios e / ou negócios internacionais. A compra e / ou venda de bens ou serviços denominados em moeda estrangeira podem expô-lo imediatamente ao risco da taxa de câmbio. Se um preço firme for cotado antecipadamente para um contrato usando uma taxa de câmbio considerada apropriada no momento em que a cotação é dada, a cotação da taxa de câmbio pode não ser necessariamente apropriada no momento do real acordo ou desempenho do contrato. contrato. Colocar um hedge cambial pode ajudar a administrar esse risco de taxa de câmbio.
Exposição ao risco de taxa de juros.
A exposição à taxa de juros refere-se ao diferencial de taxa de juros entre as moedas dos dois países em um contrato de câmbio. O diferencial de taxa de juro é também aproximadamente igual ao "transportar"; custo pago para cobrir um contrato futuro ou futuro. Como uma nota secundária, os arbitradores são investidores que se beneficiam quando os diferenciais de taxa de juros entre a taxa à vista de câmbio e o contrato a termo ou futuro são muito altos ou muito baixos. Em termos mais simples, um arbitrador pode vender quando o custo de carregamento que ele pode cobrar é maior que o custo real de carregamento do contrato vendido. Por outro lado, um árbitro pode comprar quando o custo de carregamento que ele ou ela pode pagar for menor do que o custo real de carregamento do contrato adquirido. De qualquer forma, o arbitrador está procurando se beneficiar de uma pequena discrepância de preço devido aos diferenciais das taxas de juros.
Investimento Estrangeiro / Exposição de Ações.
Investimentos estrangeiros são considerados por muitos investidores como uma forma de diversificar uma carteira de investimentos ou buscar um retorno maior sobre investimento (s) em uma economia que se acredita estar crescendo em um ritmo mais rápido do que investimento (s) na respectiva economia doméstica. Investir em ações estrangeiras expõe automaticamente o investidor ao risco cambial e ao risco especulativo. Por exemplo, um investidor compra uma determinada quantia de moeda estrangeira (em troca de moeda nacional) para comprar ações de uma ação estrangeira. O investidor é automaticamente exposto a dois riscos separados. Primeiro, o preço das ações pode subir ou descer e o investidor fica exposto ao risco especulativo do preço das ações. Em segundo lugar, o investidor está exposto ao risco da taxa de câmbio porque a taxa de câmbio pode valorizar ou depreciar a partir do momento em que o investidor compra pela primeira vez as ações estrangeiras e o momento em que o investidor decide sair da posição e repatriar a moeda. de volta à moeda nacional). Portanto, mesmo que um ganho especulativo seja obtido porque o preço das ações estrangeiras subiu, o investidor poderia realmente perder dinheiro se a desvalorização da moeda estrangeira ocorresse enquanto o investidor detinha as ações estrangeiras (e o valor de desvalorização era maior que o ganho especulativo). Colocar um hedge cambial pode ajudar a administrar esse risco de taxa de câmbio.
Cobertura de posições especulativas.
Os corretores de moeda estrangeira utilizam hedge cambial para proteger posições em aberto contra movimentos adversos nas taxas de câmbio, e a colocação de hedge cambial pode ajudar a administrar o risco da taxa de câmbio. As posições especulativas podem ser cobertas através de um número de veículos de cobertura cambial que podem ser utilizados isoladamente ou em combinação para criar estratégias de cobertura cambial inteiramente novas.
Abaixo estão alguns dos tipos mais comuns de veículos de cobertura de moeda estrangeira usados ​​nos mercados de hoje como um hedge de moeda estrangeira. Comerciantes forex de varejo tipicamente usam opções de moeda estrangeira como um veículo de hedge cambial. Bancos e comerciais são mais propensos a usar forwards, opções, swaps, swaptions e outros derivativos mais complexos para atender às suas necessidades específicas de hedge cambial.
Um contrato em moeda estrangeira para comprar ou vender à taxa de câmbio atual, exigindo liquidação em dois dias. Como um veículo de cobertura de moeda estrangeira, devido à data de liquidação a curto prazo, os contratos à vista não são apropriados para muitas estratégias de cobertura e negociação de moeda estrangeira. Contratos à vista de moeda estrangeira são mais comumente usados ​​em combinação com outros tipos de veículos de hedge de moeda estrangeira ao implementar uma estratégia de hedge de moeda estrangeira. Para os investidores de retalho, em particular, o contrato à vista e o risco associado são frequentemente a razão subjacente para a colocação de uma cobertura em moeda estrangeira. O contrato à vista é mais frequentemente uma parte do motivo para cobrir a exposição ao risco cambial em vez da solução de cobertura cambial.
Um contrato financeiro em moeda estrangeira dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um contrato específico em moeda estrangeira (o subjacente) a um preço específico (o preço de exercício) em ou antes de uma data específica (a data de vencimento). O valor que o comprador da opção em moeda estrangeira paga ao vendedor da opção em moeda estrangeira pelos direitos do contrato de opção em moeda estrangeira é chamado de opção & quot; premium & quot; Uma opção em moeda estrangeira pode ser usada como hedge de moeda estrangeira para uma posição aberta no mercado à vista de moeda estrangeira.
Um contrato de taxa de juros financeira dando ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um contrato de taxa de juros específico (o subjacente) a um preço específico (o preço de exercício) em ou antes de uma data específica (a data de vencimento). O valor que o comprador da opção de taxa de juros paga ao vendedor da opção de taxa de juros pelos direitos do contrato de opção de moeda estrangeira é chamado de opção & quot; premium & quot; A cobertura da exposição ao risco cambial com contratos de opções de taxa de juro é mais frequentemente utilizada por especuladores de taxa de juro, comerciais e bancos, em vez de por comerciantes retalhistas de divisas como um veículo de cobertura cambial.
Um contrato de taxa de juros financeira em que o comprador e o vendedor trocam a exposição da taxa de juros pelo prazo do contrato. O contrato de swap mais comum é o swap fixo-a-flutuar, em que o comprador do swap recebe uma taxa flutuante do vendedor do swap, e o vendedor do swap recebe uma taxa fixa do comprador do swap. Outros tipos de swap incluem fixo para fixo e flutuar para flutuar. Os swaps de taxa de juros são mais utilizados pelos comerciais para realocar a exposição ao risco da taxa de juros.
Moeda forward e swaps são mais frequentemente utilizados por instituições e comerciais, em vez de por comerciantes forex de varejo. Um adiantamento em moeda estrangeira é um contrato para comprar ou vender uma moeda estrangeira a uma taxa fixa para entrega em uma data ou período futuro especificado. Contratos a termo em moeda estrangeira são usados ​​como hedge de moeda estrangeira quando um investidor tem a obrigação de fazer ou receber um pagamento em moeda estrangeira em algum momento no futuro. Se a data do pagamento em moeda estrangeira e a última data de negociação do contrato forwarding em moeda estrangeira forem igualadas, o investidor terá, na prática, "bloqueado em". o valor do pagamento da taxa de câmbio. Contratos futuros em moeda estrangeira têm tamanhos de contrato padrão, períodos de tempo, procedimentos de liquidação e são negociados em bolsas regulamentadas em todo o mundo. Os contratos a termo de moeda estrangeira podem ter diferentes tamanhos de contrato, períodos de tempo e procedimentos de liquidação do que contratos futuros. Os contratos a termo de moedas estrangeiras são considerados over-the-counter (OTC) devido ao fato de não existir um local de negociação centralizado e as transações são realizadas diretamente entre as partes por telefone e plataformas de negociação on-line em milhares de locais em todo o mundo. Um swap de moeda é um contrato financeiro em moeda estrangeira, pelo qual o comprador e o vendedor trocam valores iniciais iguais de duas moedas diferentes à taxa à vista. O comprador e o vendedor trocam pagamentos de juros de taxa fixa ou flutuante em suas respectivas moedas trocadas durante a vigência do contrato. No vencimento, a quantia do principal é efetivamente trocada novamente a uma taxa de câmbio predeterminada para que as partes acabem com suas moedas originais.
Ao fazer hedge de forex, praticamente todos os veículos de hedge de moeda estrangeira têm algum custo. Custo de carregamento, prêmio de opção, margem e P / L de cobertura são todos custos que podem estar associados ao hedge de moeda estrangeira. No entanto, se você olhar para o custo de hedge de moeda estrangeira a partir da perspectiva adequada, você provavelmente vai perceber que o custo para colocar uma cobertura de forex é relativamente pequeno em comparação com a proteção forex hedging pode fornecer. Por outro lado, todo o sentido de colocar um hedge forex é compensar a exposição ao risco de mercado forex a um custo razoável - se uma estratégia de hedge cambial não é rentável, o investidor deve explorar outras opções para gerenciar o risco de mercado forex. O custo para colocar um hedge em moeda estrangeira deve ser levado em consideração tanto antes da colocação da proteção cambial, enquanto a proteção está em vigor e novamente depois que a proteção cambial é levantada. Em teoria, uma estratégia de hedge cambial quase sempre parecerá razoavelmente boa no papel antes que a proteção cambial seja colocada. No entanto, é somente após o hedge de moeda estrangeira ter sido colocado e, em seguida, levantado que o efeito real é realizado. Existe uma curva de aprendizagem envolvida na cobertura de moeda estrangeira e a análise e modificação da estratégia de cobertura de moeda estrangeira fazem parte do processo de aprendizagem.
Cobertura de moeda estrangeira, quando adequadamente implementada, é uma valiosa ferramenta de gerenciamento de risco de moeda estrangeira. No entanto, a cobertura de moeda estrangeira, se não for adequadamente implementada ou supervisionada, pode ser catastrófica.
Ao implementar uma estratégia de cobertura de moeda estrangeira, lembre-se de que negociar e fazer hedge de moeda estrangeira é muitas vezes uma ciência imperfeita. Entenda que a cobertura de moeda estrangeira tem um custo inerente associado e que há também uma curva de aprendizado envolvida. Se você é um negociante de forex de varejo que pode precisar de consultoria de negociação e / ou de hedge de vez em quando, certifique-se de ter um corretor que dedique um tempo para entender seus objetivos de investimento e lhe dê conselhos não tendenciosos.
. O comércio de moeda estrangeira, fora da bolsa, envolve o risco de perda financeira e pode não ser adequado para cada indivíduo.

Cobertura de moeda e fundos de obrigações.
No contexto dos fundos obrigacionistas, a cobertura cambial é a decisão do gestor de carteira de reduzir ou eliminar a exposição do fundo ao movimento de moedas estrangeiras. Isso normalmente é obtido pela compra de contratos futuros ou opções que se movem na direção oposta às moedas que o fundo detém.
A melhor maneira de entender o hedge cambial é olhar para um exemplo. Digamos que um administrador de fundos queira comprar US $ 1 milhão em títulos emitidos pelo governo canadense, mas ela tem uma perspectiva negativa sobre o dólar canadense.
O gerente pode comprar os títulos e depois "proteger" a moeda comprando um investimento que se move na direção oposta ao dólar canadense. Se a moeda cai 5%, a cobertura ganha 5% e o efeito líquido é zero. Por outro lado, se a moeda ganhar 5%, o valor do hedge cairá 5%. De qualquer forma, o impacto da moeda é neutralizado.
Por que isso é importante? Mais uma vez, um exemplo fornece a melhor ilustração. Usando o mesmo exemplo acima, digamos que um ano depois os títulos do governo canadense não mudaram de preço, o que significa nenhum ganho ou perda no valor da posição. Se o valor do dólar canadense cair 5%, no entanto, o investidor verá o valor da posição de US $ 1 milhão do dólar cair para US $ 950.000, embora o valor dos títulos em si permaneça inalterado. A razão para isso é que o investidor deve trocar os dólares americanos em dólares canadenses para fazer a compra.
Ao fazer hedge, o gerente elimina o risco de ser prejudicado por movimentos cambiais desfavoráveis.
Cobertura Cambial no Trabalho.
Cobertura é tipicamente empregada de duas maneiras. Primeiro, um gerente pode fazer hedge de forma oportunista. Isso significa que o gestor possuirá títulos estrangeiros em sua carteira, mas apenas protegerá a posição quando a perspectiva para certas moedas for desfavorável.
Em um exemplo simples, o gerente investiu 20% do portfólio em cinco países: Alemanha, Reino Unido, Canadá, Japão e Austrália. O gerente não tem opinião sobre a maioria das moedas subjacentes, mas ela tem uma visão extremamente negativa sobre o iene japonês. O gerente pode optar por cobrir apenas a posição no Japão e manter a cobertura até ter uma visão mais favorável do iene. Muitas vezes você verá isso referido na literatura de fundos como cobertura cambial “tática”.
A segunda maneira de cobertura é usada em fundos que são protegidos como parte de seu mandato. Normalmente, o termo “coberto” será usado até em nome do fundo. Nestes casos, todas as posições são protegidas, pelo que o fundo não tem exposição a qualquer moeda estrangeira.
Que diferença faz em termos de retorno de fundos?
A diferença pode ser substancial a curto prazo. As moedas podem fazer grandes movimentos em períodos de tempo relativamente curtos, pelo que podem existir diferenças substanciais entre o desempenho de carteiras cobertas e não cobertas em qualquer trimestre ou ano do calendário. Em uma base de longo prazo, no entanto, a diferença pode não aumentar muito, já que as moedas de mercados desenvolvidos não são o tipo de ativo que proporciona valorização de longo prazo.
Escolher entre Fundos de Obrigações Estrangeiras Cobertos e Não Cobertos.
Uma boa maneira de adquirir uma posição em títulos estrangeiros é comprar um ou mais fundos mútuos ou ETFs especializados em títulos estrangeiros de um ou mais países. Isso permite que você diversifique seus títulos com um pequeno investimento. Como sempre, procure fundos ou ETFs com baixas taxas de administração - vários estudos independentes de fundos e taxas determinaram que existe uma relação inversa entre as taxas do fundo e o desempenho - quanto mais altas as taxas de administração, pior o desempenho.
Teoricamente, um investidor pode escolher um fundo coberto ou não coberto com base nos movimentos recentes da moeda. Por exemplo, se o dólar teve um desempenho particularmente fraco no ano anterior (o que significa que seria mais provável que ele se recuperasse no próximo ano, o que equivale a uma perda no valor de moedas estrangeiras), um investidor pode ver melhor desempenho de um hedge portfólio.
Na prática, no entanto, prever movimentos cambiais é quase impossível. Em vez disso, considere sua própria tolerância ao risco. Os portfólios não protegidos por hedge geralmente apresentam maior volatilidade, enquanto os portfólios protegidos por hedge proporcionam resultados mais suaves. Para fundos que cobrem "oportunisticamente" ou "taticamente", olhe para o histórico deles. Se o fundo demonstrou um baixo desempenho consistente, claramente a abordagem deles não está funcionando.
Para saber mais sobre o impacto das moedas no desempenho dos fundos de obrigações, consulte este artigo: Como um Dólar Forte Afeta os Fundos de Obrigações Internacionais?